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每经记者|王海慜 每经剪辑|彭水萍
A股马年首个往返日迎来普涨，巨额中枢指数的涨幅皆在1%~2%。从2010年以来的统计数据来看，春节假期事后，A股短期收场“开门红”的概率较高。
不外，本年春节假期时代，在港股阛阓大热的AI大模子、机器东谈主，以及假期数据可以的消耗板块今天在A股“不测”遇冷，真的领跑的却是石化、建材、基础化工、有色金属、煤炭、钢铁等一众“老登”财富。
当天，A股阛阓呈现普涨形势，巨额中枢指数的涨幅皆落在1%-2%的区间，其中上证指数飞腾 0.87%，收于 4117.41 点，重回 4100 点上方。比较之下，科技板块走势相对偏弱，科创50、科创100指数辞别着落0.34%、1.55%。
2010年以来A股主要宽基指数春节前后累计收益率均值（开端：太平洋证券研报截图）
德邦证券最新发布研报指出，当天A股阛阓呈现“开门红”走势。一方面，在于春节假期国际阛阓多呈现飞腾走势；另一方面，在于春节前一往返日阛阓大幅改革后存在缔造需求。预测后市，春季行情仍将络续，短期阛阓或仍保管板块轮动、颠簸上行走势，从计谋支抓力度和国表里产业发展趋势来看，光伏（天际光伏、HJT 技巧）、生意航天（卫星制造、算力管事）、有色金属（黄金、白银、铜铝等）等板块异日或仍具备新的催化，冷漠平衡成立、逢低布局。
从2010年以来A股的实盘施展来看，春节假期事后，A股阛阓短期内飞腾概率较高，且以中证2000、微盘股指数为代表的小盘股板块施展更为强势。
举例，据太平洋证券统计，2010年以来，中证2000指数、微盘股指数在节后20个往返日的平均涨幅皆超过10%，施展远好于上证50、沪深300。当天，中证2000指数飞腾1.25%，跑赢了上证指数；上证50指数则小涨0.23%，未能跑赢沪指。
放肆收盘，当天涨幅前10的申万一级行业中，除通讯外，简直皆是“清一色”的“老登”：石油石化指数大涨5.53%，快乐飞艇pk10建材、基础化工、有色金属、煤炭指数的涨幅也皆超过3%。
马年A股首个往返日领涨板块（开端：Choice数据截图）
比较之下，本年春节时代音讯面活跃、港股大热的AI大模子、机器东谈主行业，以及假期数据可以的消耗板块却莫得映射到今天的A股。
{jz:field.toptypename/}举例，当天中证机器东谈主指数以2%的涨幅高开，不外随后高开低走，放肆收盘着落0.51%。
此外，申万食物饮料、商贸零卖、传媒等消耗行业指数当天也均告着落。
关至今天的“老登”领涨，某券商策略首席向记者分析指出，主若是因为PPI数据改善，再加上科技板块估值比较贵，阛阓存在估值切换的历程。
近日，国度统计局公布2026年1月寰宇住户消耗价钱指数（CPI）和工业坐蓐者出厂价钱指数（PPI）数据。1月PPI当月同比下降1.4%，降幅收窄0.5个百分点，高于预期的下降1.45%，环比增幅扩大至0.4%，已辘集4个月飞腾。
招商证券策略团队觉得，复古1月PPI降幅抓续收窄的主要原因有：“反内卷”计谋抓续推动，光伏、钢铁等行业供需形势优化；“抢出口”提振化工下流需求重复资本复古价钱多有改善；此外，地缘政事风险加重和供给受限拉升有色金属价钱。
客岁以来，以有色金属为代表的资源品板块号称A股阛阓的一匹“黑马”，即使在大涨一年后，资源品牛市的时势仍未停歇。
据兴业证券策略团队不雅察，“加价”二字已成为年头以来A股结构的中枢痕迹，况兼加价还是不再是特定边界的特有表象，各个行业皆有加价财富、皆在往返加价。“咱们统计了年头以来涨幅居前的30个倡导指数，20个均与加价有关。况兼可以看到，加价边界正在由有色向油气、化工、建材、科技等更浩大的边界扩散。”
图片开端：兴业证券策略团队
预测异日1~2个月，阛阓对顺周期属性的“老登”财富依然保有期待。兴业证券策略团队觉得，每年的3~4月份，乐不雅预期为加价往返提供了故意的时代窗口。“每年3~4月份，中国高频经济作为指数和花旗中国经济超预期指数均会迎来季节性上行，一方面是两会计谋定调后，种种宏不雅计谋加快落地，容易激发阛阓对异日经济的乐不雅预期；另一方面是跟着春季开工旺季到来，乐不雅预期也易于找到高频数据的积极考据。因此，3-4月份自身亦然阛阓对宏不雅体感最佳、对顺周期板块乐不雅预期最易于发酵的时代。”
封面图片开端：逐日经济新闻 良友图
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包袱剪辑：刘万里 SF014